以太坊合并,反噬英伟达

向来“躺赢”的英伟达,“躺枪”了。 

备受瞩目的世界第二大加密货币以太坊(ETH)的“合并(The Merge)”,终于在今日下午得以正式完成。但记者注意到,受此事件的波及,在此前很长的一段时间里,除了大量焦头烂额的“矿工”发愁手里囤积的显卡要如何处理之外,近几年意气风发的 英伟达 ,也受到了这一加密货币巨头“大改”所带来的影响。 

自8月中旬开始,伴随着以太坊“合并”的日期将近,以及多家媒体的密集报道,已经“跌跌不休”近一年的英伟达美股不仅没能遏制住持续下滑的趋势,反而以更明显的“跳水”势头持续走低,继续降低着这家全球科技巨头的整体市值。 

那么以太坊“合并”为何会影响到英伟达投资者的信心?这场席卷无数“矿工”的风暴如何而来,又将去往何处?

一、转型pos模式,以太坊较比特币“棋快一步”

作为目前世界第二大加密货币,以太坊的“合并”,绝对称得上是加密货币发展中的一个新的历史节点。

成立于2013年的以太坊,目前是拥有数百万用户、数千名开发者、100000+NFT合约、400+Defi(去中心化金融)项目和近万活跃节点的超级去中心化平台。和比特币的运作机制类似,基于分布式账本和加密等区块链技术原理的以太坊,同样需要“矿工”借助高性能显卡的大算力来进行计算,从而“开采”出加密货币。 

传统的挖矿模式被称为pow(Proof of Work,工作证明)。尽管不同的加密货币添加了不少为了避免只比拼算力的条件限制,但归根结底,没有大算力,就不成能“挖出”数字货币来。因此,过去只被游戏玩家和部分工作所需的高性能显卡一跃成为了香饽饽。“矿卡”横行,一卡难求,显卡价格一涨再涨。甚至出现了玩家显卡送厂翻修被某电商平台截留,宁可原价退款给消费者也要薅到这一把差价羊毛的闹剧。 

但最令各国政府诟病的并非显卡市场的波动,而是“挖矿”对环境的破坏和对能源的高度消耗。按照以太坊官方提供的数据,如果采用pow的方式进行挖矿,以太坊每笔交易所需要使用相当于一所住宅2.8天要消耗的各种能量,而比特币则更高,其需要消耗高达38天的能量。

图 | 比特币与不同模式的以太坊在能源消耗方面的对比 

按照欧洲央行提供的数据显示,高度依赖pow挖矿的比特币,其预估用电量与西班牙、奥地利等国的能源消耗一致。以至于过去一年里,比特币+以太坊带来的碳消耗,足以抵消欧洲国家在减少碳排放上做出的努力。这也让获取该惊人数据的欧洲央行在比来暗示,未来有可能禁止基于pow挖矿模式的区块链。 

而以太坊官方对这一切自然心知肚明,考虑到环保、可持续发展以及安全等因素,两年前,以太坊就已经开始了在pos模式(权益证明,proof of stake)标的目的的尝试,本次的“合并”,正是要将原本的pow模式全部切换成pos。

基于运作原理的差异,pos模式中的用户获取加密货币不依赖于传统的“矿卡”, 而是凭借“币龄”和持有货币的数量来充当“算力”,自然也不会有高消耗的情况出现。 

以太坊官方认为,pos的能源效率较pow提高了约2000倍,意味着能节约99.95%的总能源使用量;此外其安全性也大大提升。 

图 | pow模式和pos模式的对比 

二、“矿卡”需求跳水,英伟达“躺枪”

但毫无疑问的是,以太坊的“合并”,最先直接影响的就是“矿厂”,而连带被波及的就是以英伟达为首的显卡厂商。

在加密货币真正流行起来后,pow模式很快把一些个人玩家排除掉,在这个竞争激烈的市场中,只有高投入的“矿场”才能真正存活下来。衡量一所“矿场”的实力,无疑就是“矿卡”的数量。而英伟达的高端系列无疑是矿卡的首选。 

据研究机构Wedbush Securities提供的数据显示,在此前挖矿大热的6个季度里,NVIDIA平均每个季度从矿卡中获得的收入大约是8亿美元,6个季度下来至少48亿美元,约合人民币330亿元。

而对于以太坊“合并”可能带来的冲击,英伟达其实早在一年以前就有所预警。 

在英伟达的2022财年第一季度财务业绩电话会议上,英伟达承认,其游戏收入(该季度总计27.6亿美元)要归功于加密货币矿工对其GPU的需求。

“游戏营收比上年同期增长106%,环比增长11%,反映出GeForce GPU的销量增长,在台式机和笔记本电脑等方面均创下纪录。我们相信也受益于加密货币挖矿需求(We believe gaming also benefited from crypto mining demand, although it’s hard to determine to what extent.)“英伟达首席财务官科莱特·克雷斯(Colette Kress)表示。 

但英伟达也对投资者发出了预警,以太坊2.0(即“合并”之后的以太坊)可能对显卡的需求减少,其GPU需求可能会按照加密货币采矿格局的变化而波动。在一份提交给美国证券交易委员会的文件中,英伟达表示: 

“过去,加密货币对GPU的需求和使用一直在波动,并且可能会继续快速变化。加密货币市场的波动,包罗加密货币价格的变化,可能会影响对我们产品的需求以及我们估计产品需求的能力。” 

“对加密货币标准和流程的更改,包罗但不限于即将出台的以太坊2.0标准,也增加了我们GPU的售后市场转售,并可能减少对我们新GPU的需求。” 

可以确定的是,伴随着全球范围内的矿工急于“卖卡回血”,二手市场上即将迎来大批“矿卡”,这对于库存充足的显卡厂家来说,并不是个好消息——以太坊的“合并”意味着全球显卡需求的大幅萎缩,作为一家以显卡为主要产品的企业,英伟达自然要承受这股史无前例的冲击,或者说是“躺赚”后的“反噬”。

图 | 显卡销量趋势与加密货币市场波动的对比 

就在昨天,英伟达现任CFO科莱特·克雷斯(Colette Kress)在高盛的一次技术会议上颁发了长达40分钟的演讲,其中近一半的篇幅都在努力传达一个信号:英伟达正努力解决游戏显卡领域的生产过剩危机。言外之意,投资者和市场着实应该再多给他们一点时间。毕竟,显卡挖矿“最好的时代”已经慢慢过去。 

“镁客网”(ID:im2maker),作者:来自镁客星球的王饱饱,经。

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