又一波卖课的赚到钱了:半年收入14亿

从过往来看,老二在本钱市场的表示很难超过老大,粉笔科技须打破魔咒。

非常不测,教育培训一片哀嚎的情况下,一家职业教育公司此时冲刺上市。

这家公司名叫“粉笔科技”,专注非学历职业教育,比如公务员、事业单位考试培训等。 它的历史非常年轻,成立于2013年。过往9年,公开披露的融资仅有一轮:2021年初,粉笔科技完成3.9亿美元A轮融资,资方包罗IDG本钱等——足见该公司的过往现金流有多好。

粉笔科技是该赛道的“千年老二”。老大是中公教育,但处境比力不好:据2022年Q2财报,同比裁员7000人,收入同比下滑54.15%(约22亿),亏损8.91亿。

老大处境艰难,老二却逆势IPO,这个赛道发生了什么变化,粉笔科技又究竟有多赚钱?

变化是有的,那就是用户需求显著增强——当前,报考公务员、事业编的人数比此前任何时候都多。据央视财经数据,2022年公务员考试报名总人数突破202万(2021年10月数据),创历史新高。而这个数字2021年约为151万,同比增长约33.77%。

2023的报考人数暂未出来,但预计只增不涨。主要原因大家都懂:大厂“优化人力”,中小厂“自顾不暇”……间接受此影响,2022年考研人数达457万(教育部数据),突破历史记录,比拟2021年的377万,同比增长21.22%。

一位中小企业创始人向铅笔道透露,仅本年4-6月份,公司有约10%的雇员因回乡考公务员、事业编而离职。

当然,需求增强的另一个变化:疫情反弹造成线下课程交付困难。受此影响,该赛道排名前三的中公教育、粉笔科技、华图教育无一不受其影响。

在这两个大背景下,粉笔科技选择逆势上市。从品类上看,它最赚钱的是公务员培训,其次是事业单位培训,再次是教师资格证相关培训,收入占比别离为66.8%、19.7%、10.3%(2022年6月末)。从趋势看,事业单位比重有所提升,公务员考试略下滑。

从产品看,粉笔科技最赚钱的业务有阶段性变化:2019年-2020年,线上课最赚钱,但线下课增速很快;2021年最赚钱的是线下课,收入占比约47.2%(线上课为40.1%);到了2022年6月底,线下课规模缩减,线上课又成为支柱产品,收入占比49.4%。

粉笔科技的引流机制很值得借鉴。

第一步是推在线学习工具:会员礼包、新手训练营。会员礼包包含基本纸质册子,比如申论必备秘籍。据官方数据,2020年粉笔科技在礼包的单次投入金额达1500万。新手训练营则是一套做题工具,包含试题、讲解视频等。

第二步才是推正式课程。课程包含三种:系统班、精品班、专项课,收入占比别离为21.2%、14.5%、6.9%。

第三步:推线下课程。2017年4月,粉笔科技首次推出线下课;2020年5月,线下课在全国大范围开展,并在2021年达到巅峰,之后受疫情影响又裁撤。

刨除疫情等特殊因素,从营收趋势看,粉笔科技未来的主流模式是:线上+线下结合,但线上为辅,线下为主。

线上课的收入成长性不及线下,但具备更好的引流效果。据招股书数据,2021年,粉笔科技有67.5%的线下学员是从其线上学员转化。

但从收入成长上讲,2019-2021年,线上课的年收入增长别离为3.29亿、4.12亿;而线下业务增长别离为5.32亿、7.31亿。此外从客单价看,线下课约为2638元/人,线上课约为308元,二者相差巨大。

粉笔科技的尴尬处境是:受疫情影响,未来最赚钱的线下课不仅不能扩张,还必需裁撤:撤销线下点,裁撤讲师人员;而若情况好转,又得将裁撤的讲师、场所重建起来。

从经营环境看,粉笔科技本年的线下课挑战更大:尽管暂停培训的城市减少了,从90个减少至66个,但长期暂停的城市显著增加,比如暂停61-90天的城市从5个增加至45个。

这不仅会减少新增订单,还会造成老订单退费,而线下课又是退费的重灾区。截至2022年6月30日,粉笔科技的退费比率高达20.3%,同比增长48.18%。

为此,粉笔科技不得不裁撤长期的人才资产——讲师。截至2022年6月30日,粉笔科技的线下讲师仅1147名,仅为2020年巅峰期的29.5%。

结合盈利及冲刺IPO的需要,粉笔科技必需果断办法,并取得了短期利益:由亏转盈。

当然,粉笔科技的办法取得了短期收益:由亏转盈。2022年上半年,粉笔科技营收为14.51亿元,净亏损3.918亿元,经调整净利润为9560万元——而2021年,其利润为-8.22亿。但从长期来看,这些办法是有害的。选择此时冲刺IPO,为了账面好看,更是加剧了这种“有害”。

对于大环境而言,粉笔科技此次冲刺IPO,对恢复本钱市场信心有利。“双减政策”不仅影响了本钱市场对K12赛道的信心,本质教育与职业教育也受到波及,另加裁员、亏损等业务因素,职业教育的本钱信心一度跌到冰点。

当然,其未来也任重道远。从过往经验来看,老二在本钱市场的表示很难超过老大(中公教育),粉笔科技必需打破魔咒。

“铅笔道”(ID:pencilnews),作者:铅笔道编纂部,经。

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